Tout le monde ressent la tentation d’essayer de chronométrer le marché – le marché boursier, le marché immobilier, n’importe quel marché. C’est dans la nature humaine d’essayer d’être plus malin que tout le monde

C’est la nature humaine.

En psychologie, il existe un phénomène connu sous le nom de biais de rétrospection ou de déterminisme rampant – ou, plus familièrement, le phénomène du « je le savais depuis le début ». C’est exactement ce à quoi cela ressemble : Les gens ont tendance à regarder les événements passés et à se dire : « Tous les signes étaient là ! J’aurais dû le voir venir.  »

Le biais de rétrospection est une erreur, et une erreur coûteuse dans le cas d’une tentative de chronométrage du marché. Lorsque nous regardons le passé et que nous pensons que les événements auraient dû être prévisibles, la prochaine étape logique est d’essayer de prédire les événements futurs. Mais il y a toujours des indicateurs techniques ou de marché à acheter comme à vendre, ce qui rend les prédictions futures bien plus difficiles que le biais rétrospectif ne le laisserait croire.

Voici huit raisons pour lesquelles vous, en tant qu’investisseur, ne devriez jamais essayer de chronométrer le marché – et ce que vous devriez faire à la place.

Pourquoi vous ne devriez pas essayer de chronométrer le marché

Timer le marché fonctionne rarement. Voici pourquoi.

1. Le plongeon de demain peut encore être plus élevé que le prix d’aujourd’hui

J’administre un groupe Facebook pour les investisseurs immobiliers, et je ne peux pas vous dire combien de fois je vois des variantes de ce plan prononcées avec suffisance : « Je vais attendre le prochain creux du marché immobilier et acheter lorsque les propriétés seront moins chères. » Ce à quoi je réponds : « Qu’est-ce qui vous fait penser que les propriétés sur votre marché seront un jour moins chères ? ».

Oui, les marchés montent et descendent, mais les biens immobiliers ne prennent pas toujours de la valeur. Et c’est complètement hors de propos, de toute façon, parce que vous ne savez pas quand le sommet – ou le creux subséquent – arrivera.

Imaginez que la maison moyenne de votre marché coûte 200 000 euros aujourd’hui. Vous restez sur la touche et attendez le prochain creux, en envisageant que les prix tombent à 150 000 euros. Mais la valeur des maisons continue d’augmenter pendant les trois prochaines années pour atteindre un sommet de 225 000 euros. Puis, elles baissent à 215 000 euros. C’est toujours plus élevé que le coût d’achat actuel. L’essentiel est qu’aujourd’hui pourrait être le meilleur jour pour acheter une propriété locative par l’intermédiaire d’un site Web comme Roofstock. Les prix pourraient ne plus jamais être aussi bas.

Il en va de même pour les actions. Lorsque la prochaine correction boursière surviendra, le nadir pourrait encore être plus élevé que les prix d’aujourd’hui. Vous ne le savez tout simplement pas, et aucune quantité de données techniques ne peut vous dévoiler l’avenir.

2. S’asseoir en dehors du marché vous prive du rendement du revenu

Les valeurs immobilières et boursières montent et descendent ; c’est vrai. Mais lorsque vous possédez des biens locatifs ou des actions génératrices de dividendes, la fluctuation des valeurs ne représente qu’une partie de vos rendements. En fait, lorsque j’achète des biens locatifs, je ne tiens même pas compte de l’appréciation future. Je calcule les rendements sur la base des seuls revenus locatifs et je considère l’appréciation des propriétés comme un bonus agréable.

Même les rendements boursiers, connus davantage pour la croissance de leurs cours que pour leurs versements de dividendes, reposent sur les dividendes plus que la plupart des investisseurs ne le réalisent. Entre 1930 et 2018, les dividendes ont constitué 43 % du rendement total du S&P 500, selon un rapport 2019 de Hartford Funds. Et lorsqu’il s’agit de capitalisation, les dividendes jouent un rôle encore plus important : 82 % des rendements du S&P 500 depuis 1960 peuvent être attribués aux dividendes et aux rendements de leur réinvestissement. C’est une raison de plus pour laquelle chaque investisseur devrait comprendre l’investissement en actions à dividendes.

Sortez du marché, et vous passez à côté des revenus produits par les investissements. Alors commencez à investir dès aujourd’hui. Même si vous faites de petits investissements chaque mois, c’est mieux que de rester complètement à l’écart. Ouvrez un compte d’investissement avec M1 Finance et commencez dès aujourd’hui.

3. Le timing mène à l’investissement émotionnel

Rien de bon ne découle d’un investissement émotionnel. Et lorsque vous essayez de chronométrer le marché, vous vous laissez vulnérable à l’émotion. Vous vous préoccupez constamment de savoir si les prix sont tombés suffisamment bas pour que vous vous sentiez à l’aise d’acheter, ou s’ils ont grimpé suffisamment haut pour que vous vendiez.

Ceci, à son tour, soulève une foule d’autres questions. La principale d’entre elles : Comment déterminer quel est ce chiffre magique de pic ou de creux – le moment idéal pour vendre ou acheter ?

Vous pouvez vous bercer d’illusions en pensant que vous l’approchez scientifiquement en utilisant une analyse de données obscures. Mais il n’y a pas de formule magique, et la plupart des investisseurs qui essaient de chronométrer le marché finissent par se fier à leurs tripes et à leur intuition – en d’autres termes, à leurs émotions

La Bourse est un marché de capitaux.

4. Le marché boursier n’est pas rationnel

Vous pensez peut-être encore qu’il existe une formule magique, que si vous équilibrez parfaitement l’analyse technique et l’analyse fondamentale, vous allez « déchiffrer le code ». Mais ce n’est pas parce que le marché boursier est composé de chiffres qu’il évolue en fonction de ceux-ci. Pas entièrement, en tout cas.

Le marché boursier évolue en fonction des investisseurs humains – des investisseurs humains émotionnels, avides et craintifs qui réagissent aux nouvelles du jour et font monter le marché en flèche ou le font chuter en spirale. Appliquez toutes les formules, la logique et les maths que vous voulez, mais l’élément humain ajoutera toujours de l’imprévisibilité et de l’irrationalité aux oscillations du marché

La bourse est un système de trading automatisé.

Tous les algorithmes de trading automatisé qui existent ne réduisent pas la volatilité des marchés boursiers. Ils l’exacerbent, l’élan haussier ou baissier déclenchant des achats ou des ventes institutionnelles.

Conseil de pro : Si vous voulez en savoir plus sur l’analyse des investissements, consultez notre article Meilleures nouvelles, analyses et sites de recherche sur les investissements boursiers.

5. Les transactions trop fréquentes vous font perdre des commissions et des taxes

Tous ces gens qui essaient de chronométrer le marché, s’élançant et sortant chaque fois qu’ils pensent voir un haut ou un bas du marché ? Leur prétendue ingéniosité ne mène qu’à un seul gagnant constant : les sociétés de courtage. Elles facturent chaque ordre d’achat et de vente et en rient jusqu’à leurs propres coffres. C’est précisément la raison pour laquelle il est si difficile de gagner de l’argent en day trading ; vous devez avoir raison bien plus souvent qu’à votre tour, juste pour couvrir les coûts des transactions fréquentes

Les coûts des transactions fréquentes sont également importants.

Un autre coût des transactions fréquentes est celui des impôts. L’IRS impose les gains sur les investissements détenus depuis moins d’un an comme un revenu ordinaire, plutôt qu’au taux d’imposition plus faible sur les gains en capital

Les gains en capital ne sont pas imposables.

En suivant l’approche d’investissement systématique à plus long terme décrite ci-dessous, vous pouvez même réduire vos impôts sur les gains en capital, et pas seulement vos impôts sur le revenu ordinaire.

Conseil de pro : L’une des exceptions à cette règle est M1 Finance. Ils ne facturent pas de frais pour chaque transaction que vous effectuez.

6. Il est difficile d’avoir raison deux fois

Lorsque vous essayez de chronométrer le marché, vous avez deux décisions critiques à prendre. Premièrement, vous devez savoir quand acheter, au moment ou près du point bas du marché. Deuxièmement, vous devez également évaluer avec précision le point haut du marché et vendre avant que le désastre ne survienne et que le marché ne dégringole

Les marchés sont des marchés de capitaux.

En d’autres termes, vous devez miraculeusement connaître le bas et le haut du marché pour encaisser votre stratégie de timing du marché. Vous devez avoir raison sur les deux, ce qui n’a tout simplement pas beaucoup de chances de se produire.

7. Même les économistes ne peuvent pas prédire les récessions et les corrections

C’est un témoignage de l’hubris de la nature humaine que les investisseurs en fauteuil pensent souvent qu’ils peuvent prédire ce que le marché fera, alors que même les experts les mieux informés du monde ne le peuvent pas.

Considérez une étude du Fonds monétaire international analysant 153 récessions à travers 63 pays de 1992 à 2014. Les chercheurs ont constaté que les économistes n’ont prédit que 5 des 153 récessions en avril de l’année précédente. Même dans les rares cas où ils ont prédit avec précision une récession imminente, ils ont généralement sous-estimé son ampleur.

De même, les banques d’investissement emploient certains des experts financiers les plus intelligents et les mieux payés au monde pour prédire les mouvements du marché. Ils ont accès à des rames de données financières que vous et moi n’avons pas. Et ils sont toujours aussi mauvais pour prédire les hauts et les bas du marché.

Acceptez-le : Si les économistes professionnels et les analystes financiers ne peuvent pas prédire le marché, vous ne pouvez certainement pas le faire.

8. Les mathématiques ne sont pas en votre faveur

Vous êtes toujours tenté d’essayer de chronométrer le marché ? Vous serez surpris d’apprendre que l’investisseur boursier moyen sous-performe considérablement le marché boursier dans son ensemble. En 2018, par exemple, l’investisseur boursier moyen a perdu 9,42 %, même si le S&P 500 a perdu moins de la moitié de ce montant, à 4,38 %.

Et non, ce n’est pas une aberration. Les données de DALBAR montrent que de 1996 à 2015, le S&P 500 a offert un rendement annualisé de 9,85% par an, mais que le rendement de l’investisseur moyen n’a été que de 5,19%.

La raison : le comportement trop humain des investisseurs – essayer de chronométrer le marché et ne réussir à acheter que lorsque tout le monde achetait, puis à vendre lorsque tout le monde paniquait. Chaque fois qu’ils s’y sont essayés, leurs ordres d’achat et de vente les ont saignés en commissions.

En revanche, un investisseur buy-and-hold avec le pire timing de l’histoire surpasserait quand même largement l’investisseur moyen. Prenons l’exemple de l’investisseur fictif Amy. Amy a investi 50 000 euros dans le S&P 500 au sommet du marché, juste avant chacun des quatre pires krachs boursiers des 50 dernières années :

• Investissement 1 : 50 000 euros en décembre 1972 (juste avant un krach de 48 %)
• Investissement 2 : 50 000 euros en août 1987 (juste avant un krach de 34 %)
• Investissement 3 : 50 000 euros en décembre 1999 (juste avant un krach de 49 %)
• Investissement 4 : 50 000 euros en octobre 2007 (juste avant un krach de 52 %)

Même si son timing d’achat était terrible, Amy n’a pas vendu en panique mais a automatiquement réinvesti ses dividendes. En mai 2019, ses quatre investissements avaient atteint 3 894 503 euros. Pas un mauvais pécule, compte tenu du fait qu’Amy n’a investi que 200 000 euros, et au pire moment possible en plus.

Que faire au lieu de chronométrer le marché

Il devrait maintenant être clair qu’essayer de chronométrer le marché est une proposition perdante.

La bonne nouvelle est que les alternatives sont en fait beaucoup plus faciles et nécessitent moins de travail et d’attention de votre part. C’est un double gain ; vous gagnez des rendements plus élevés en faisant moins de travail, tout cela pour le coût de la résistance aux émotions de la peur et de la cupidité.

1. Moyenne des coûts en euros

L’une des façons de réduire le risque dans votre portefeuille d’actions est de pratiquer la moyenne d’achat par dollar. Si cela ressemble à un processus technique compliqué, ne vous inquiétez pas. Il s’agit simplement d’un terme d’investissement fantaisiste qui consiste à acheter les mêmes fonds ou actions, en quantités égales, à intervalles réguliers.

Par exemple, j’achète des actions dans la même poignée de fonds chaque mois, le deuxième lundi du mois. Cela élimine toutes les décisions et les émotions de l’équation. Je sais ce qu’il faut acheter, quand et en quelles quantités.

Quand le marché monte plus haut, je me sens bien que ma valeur nette soit plus élevée. Lorsque le marché plonge à la baisse, je me sens bien d’avoir acheté des actions à un prix réduit. Je suis heureux quoi qu’il arrive, et je n’ai pas besoin de passer plus de cinq minutes par mois à penser à mes actions si je ne le veux pas.

M1 Finance rend cela simple car ils automatisent tout pour vous. Vous définissez votre calendrier, et ils s’occupent du reste du travail.

2. Acheter des fonds indiciels

Contrairement aux fonds communs de placement gérés activement, les fonds indiciels suivent passivement des indices boursiers tels que le S&P 500. Les gestionnaires de fonds facturent très peu de ratios de dépenses, car il n’y a presque pas de travail de leur part. Cela signifie que vous perdez moins de votre argent à cause des frais et que vous en gardez une plus grande partie investie pour croître et composer.

Mieux encore, investissez par l’intermédiaire d’une société de courtage qui propose des fonds indiciels de haute qualité, sans commission. Éviter les commissions enlève la piqûre de la moyenne des coûts en euros, car vous achetez une poignée de fonds chaque mois. Personnellement, j’utilise Charles Schwab, mais Vanguard propose également d’excellents fonds.

Bien sûr, vous pourriez faire de la moyenne des coûts en euros avec des actions individuelles. Mais c’est un jeu plus risqué, plus laborieux et qui ne parvient pas à vous protéger grâce à la diversification

Les fonds d’actions sont des fonds de placement.

3. Acheter des fonds avec vos comptes de retraite à l’abri de l’impôt

Lorsque vous achetez des fonds sur un compte de retraite tel qu’un IRA ou un 401(k), vous bénéficiez d’avantages fiscaux. Mais aussi formidables soient-ils, ces comptes de retraite s’accompagnent également d’avantages psychologiques moins tangibles.

Parce que les titulaires de comptes ne peuvent pas retirer des fonds avant l’âge de 59 ½ ans sans encourir de pénalité, la plupart ont tendance à laisser ces comptes croître et composer en paix. Ils ne ressentent pas la même tentation de mère poule de surveiller et de glousser constamment sur la performance de leur compte – ou d’essayer de chronométrer le marché.

Conseil de pro : Si vous avez un plan 401(k) par le biais de votre employeur, signez-vous pour une analyse gratuite de Blooom. Ils examinent la diversification et la répartition des actifs de votre plan pour s’assurer qu’ils correspondent à vos objectifs. Ils prêtent également attention aux frais que vous payez.

4. Investir dans l’immobilier pour le revenu, pas pour la croissance

Que vous investissiez dans des propriétés locatives ou que vous investissiez dans l’immobilier de manière indirecte, par exemple par le biais d’une FPI, investissez pour le rendement, puis asseyez-vous et profitez des revenus

La croissance de l’immobilier n’est pas une fin en soi.

Il n’est pas nécessaire de chronométrer le marché. Lorsque vous investissez pour le revenu, la valeur sous-jacente de l’actif peut augmenter ou diminuer, et cela ne vous nuit pas tant que vous continuez à gagner de l’argent. Prenons l’exemple de l’immobilier pendant la crise du logement de 2008. Les données de la Réservemontrent que la valeur des maisons a chuté à l’échelle nationale de 27,42 % en moyenne, alors que les loyers n’ont pas du tout baissé.

En d’autres termes, un investisseur qui a acheté un bien locatif en se basant sur le cash-flow en 2007 gagnerait toujours le même cash-flow pendant toute la durée de la Grande Récession. Qui se soucie de la baisse de la valeur de la propriété ? Les investisseurs à revenu ne perdent pas le sommeil à cause de cela, car ils continuent à gagner de l’argent chaque mois.

5. Ajuster votre répartition d’actifs à mesure que vous vieillissez

Lorsque les personnes âgées approchent de la retraite, elles deviennent vulnérables au risque de séquence de rendements, ou au risque de krach au début de leur retraite. Même si vous faites tout ce qu’il faut et que vous évitez de vous inquiéter du timing du marché, le timing devient soudainement pertinent lorsque vous prenez votre retraite.

Mais la réponse n’est pas d’essayer de chronométrer le marché ; c’est de préparer votre portefeuille de manière à ce qu’il puisse résister à un krach.

Vous faites cela en rééquilibrant votre portefeuille à l’approche de la retraite en faveur d’une allocation d’actifs moins volatile et plus axée sur le revenu. Typiquement, cela signifie déplacer l’argent des actions vers les obligations, mais les obligations ne sont pas votre seule option. Les alternatives incluent les actions et les fonds à dividendes élevés, les biens locatifs, les REIT, les mREIT et d’autres sources de revenus passifs.

6. Si vous devez faire de la fantaisie, choisissez des actions plutôt que des timings

Certaines personnes ne peuvent pas s’en empêcher, elles adorent les téléscripteurs d’actions, suivre les marchés et rechercher les tendances. Souvent, ce sont ces investisseurs mieux informés qui sont les plus tentés de chronométrer le marché – et de nuire à leurs rendements dans le processus.

Si vous aimez les marchés financiers, mettez votre passion à votre service en recherchant des choix d’actions individuelles. Trouvez les diamants à l’état brut et investissez par moyenne d’achat. Si vous voulez de l’aide pour trouver de bonnes entreprises dans lesquelles investir, pensez à Motley Fool Stock Advisor. Leurs choix d’actions ont permis d’obtenir un rendement moyen de 339 %.

Vous pouvez battre le marché, mais il est beaucoup plus facile de le faire en sélectionnant des actions gagnantes qu’en essayant de chronométrer le marché.

Conclusion

Il n’est pas fréquent que le moyen de gagner plus d’argent soit de faire moins de travail. L’investissement boursier devrait être ennuyeux. Cela devrait ressembler davantage à regarder un arbre pousser qu’à regarder un film d’action avec des renversements d’intrigue et des intrigues.

Pour les investisseurs qui ont envie d’un rôle plus actif, choisissez des actions individuelles et investissez dans l’immobilier. Vous pouvez y mettre tout le travail que vous voulez et gagner en conséquence.

Mais pour tous les autres, qui préfèrent s’échiner à lire « Guerre et Paix » plutôt que le Wall Street Journal, oubliez le timing du marché et suivez les étapes ci-dessus. Vous gagnerez plus d’argent et plus de temps avec vos amis et votre famille en échappant à l’addiction du téléscripteur boursier.

Vous n’êtes toujours pas d’accord sur le timing du marché ? Quelles ont été vos expériences, et comment prenez-vous vos décisions de timing dans vos investissements ?